HJT龙头（002610.SZ）三季报出炉。从披露的数据分析来看，延续了中报归母净利润大增的态势。细究之下，扭亏背后，主要靠非经常性损益。

  三季报显示，爱康科技今年前三季度实现营业收入为37.17亿元，同比下降14.04%；归母纯利润是2022.84万元，去年同期亏损2.72亿元，同比扭亏为盈。

  钛媒体APP注意到，非经常性损益是的扭亏利器，其中主要依赖于两笔非经常性损益项目：一是今年前三季度获得1789.88万元的政府救助，主要为公司收到的政府补助计入其他收益；二是其他营业外收入和支出达到2235.6万元，主要系报告期确认海达集团债务担保损失的受偿金额。剔除非经常性损益，今年前三季度的扣非后纯利润是-1239.78万元，今年上半年扣非后纯利润是3909.38万元。

  拆解三季报，Q3实现的营业收入为8.95亿元，同比下降53.13%；归母净利润亏损2593.29万元，亏损较去年同期收窄。不过，今年Q1、Q2的归母净利润分别为3259万元、1357万元，Q3归母净利润环比大幅下滑。

  公开资料显示，是一家以配件研发设计、生产与销售以及光伏电站投资运营为主体业务的公司，产品最重要的包含边框、EVA胶膜和安装支架，于2011年在深交所上市，成为国内首家光伏配件上市企业。2017年，公司开始下注异质结光伏电池，甚至不惜卖掉大批光伏电站业务回笼资金。

  异质结电池全称为晶体硅异质结太阳电池，又称HIT、HJT、HDT、SHJ。该技术是在晶体硅上沉积非晶硅薄膜，综合了晶体硅电池与薄膜电池的优势，被认为是高转换效率硅基电池的重要发展趋势之一。

  钛媒体APP注意到，力挺BC技术，使得此前TOPCon与HJT争夺谁是主流的竞争格局，演变为“三国杀”。

  曾在回答投资者提问时表示，异质结电池技术具有转换效率高、双面率高、温度系数低、衰减率低、工艺温度低等优点，技术具有颠覆性，是市场公认的未来主流电池技术之一。公司坚定看好异质结高效电池的未来市场空间。

  据披露，产能方面，目前拥有苏州、湖州、赣州、舟山等多个高效基地，将于2025年形成超40GW异质结电池产能规模。目前，单面微晶异质结电池的量产平均转换效率为25.3%—25.5%，最高批次可突破25.6%，生产良率为98%。预计在第四季度导入双面微晶异质结电池的量产，预计平均转换效率突破25.6%—25.7%。

  据行业人士分析，目前HJT技术已从探索准备期进入到产业高质量发展期，尽管成本仍然高于PERC和TOPCon，但PERC和TOPCon产能依然较高，行业内加剧内卷，价格下跌现象较为普遍。由于HJT市场可供产能比较小，内卷程度相对更轻，因此价格韧性也相对更高。在减银、减栅、减薄和增效等方面，今年HJT技术的产业化进展已经符合业内预期。长远来看，降本才是异质结盈利的关键。

  方面表示：“随着下游客户验证的推进以及对异质结组件溢价价值的逐步认可，异质结电池组件出货量有望提升。同时，随着超薄硅片、双面微晶、银包铜浆料、0BB、转光膜、低铟技术等降本增效工艺的持续导入，异质结组件盈利能力将逐步好转。”

  值得一提的是，目前担保余额仍悬顶。最新披露的一则为全资子公司做担保的进展公告显示，截至目前，累计实际发生的对外担保合同金额上限占公司最近一期经审计净资产的比例约为270.2%，累计对外担保合同项下融资余额占最近一期经审计净资产的比例为120.81%。（本文首发于钛媒体APP，作者刘凤茹）返回搜狐，查看更加多